2025年12月，台灣爆發了震驚社會的「聖石金業」詐欺案。吸金上百億，號稱高收益、保本息，結果一夕崩盤。無數家庭的血汗錢瞬間歸零。

看著新聞，作為金融從業人員，我的心情很複雜。

一般人可能會嘲笑受害者貪婪：「這種後金補前金的盤也敢碰？」

但如果我告訴你，我們每天都在使用、被視為最安全、最合法的正規金融體系——銀行與勞保，如果剝開法律的外衣，其底層的數學模型，跟「聖石」這種龐氏騙局，其實只有一線之隔呢？

今天，我們用數據和底層邏輯，拆解這個你我都身處其中的「矩陣」。

銀行不是保險箱，是「擴張機器」

大多數人對銀行的想像還停留在「保險箱」的概念：你存100萬進去，銀行幫你保管，然後借給別人賺利差。

錯了。現代金融的基石，叫做「部分準備金制度」(Fractional Reserve Banking)。

在台灣，假設平均存款準備率大約是10%。這意味著，當你存入100萬，銀行依法只需要留10萬在金庫裡應付日常提款，剩下的90萬，它必須貸出去。

這90萬貸給了A企業，A企業拿到錢付給供應商，供應商又存回了B銀行。B銀行再留10%（9萬），把剩下的81萬再貸出去。

如此循環下去，透過「貨幣乘數效應」，你原本那100萬的「真錢」，在體系裡可以創造出接近1000萬的「帳面貨幣」。

這多出來的900萬是哪來的？是信用擴張，是無中生有。

這結構是不是很眼熟？它依賴的是大眾的「信心」和源源不斷的「流動性」。一旦發生極端恐慌，所有人同時去領錢（擠兌），沒有一家銀行救得活。這跟資金盤崩盤的邏輯，在數學本質上是一模一樣的。

勞保：一場合法的代際轉移遊戲

如果銀行的例子太宏觀，那我們講講跟你切身相關的——勞保。

台灣的勞保制度，採用的是「隨收隨付制」(Pay-As-You-Go)。這是一個典型的代際轉移遊戲。

你每個月薪水扣掉的那筆勞保費，並沒有存進一個寫著你名字的專屬帳戶裡生利息。而是立刻被轉手，發給了現在正在公園下棋、正在領退休金的長輩們。

這就是為什麼新聞一直在吵勞保破產危機。

因為少子化。在數學模型上，這代表下面繳錢的「新投資人」變少了，上面領錢的「舊投資人」變多了。當新資金無法覆蓋舊支付，這在定義上，就是一個無法永續的龐氏模型。

既然都是龐氏，為何世界沒崩潰？

聽到這裡，你可能會恐慌：「Alfred，既然都是龐氏，那這個世界還有什麼是真的？我該怎麼辦？」

這就是正規金融與詐騙盤口的三個關鍵差異，也是支撐現代文明運作的支柱：

1. 最後貸款人(LenderofLastResort)：銀行背後有中央銀行。當流動性枯竭時，央行可以透過貨幣政策（印鈔）注入流動性。詐騙集團沒有印鈔權。
2. 存款保險制度：在台灣，我們有中央存款保險公司。每一戶有最高300萬的保障。這是國家給你的「底」。
3. 國家強制力：政府透過法律強迫你繳稅、繳勞保，保證了現金流不會斷。

這不是騙局，這是「現代經濟發展的代價」。沒有這個信用擴張機制，企業借不到錢，經濟會停滯，社會無法進步。

結論：在這個矩陣中，你該如何生存？

作為一個在金融市場打滾多年的獨立財務顧問，我看過太多人被無知吞噬。既然看透了遊戲規則，我們不該抱怨，而是利用規則。給各位三個建議：

1.認清規則，利用規則

既然法幣長期因為信用擴張必然貶值，你就不該只持有現金。適度的「良性負債」（比如在利率合理時的房貸），其實是在幫你做空法幣。你借的是這時候值錢的錢，未來還的是貶值後的錢，這才是對抗通膨的正確手段。

2.建立你的「第三支柱」

不要把退休全押在勞保上，那是不負責任的賭博。勞退6%是你的個人帳戶，這比較穩；但更重要的是你自己的投資組合。無論是美股、大盤ETF、或者優質的加密資產（CryptoAssets），你需要建立一個不依賴國家轉移支付的資產池。

3.敬畏週期

所有的泡沫都有週期。當市場像現在這樣過熱、隨便買隨便賺的時候，請保持清醒。保留充足的現金流，不要在音樂停止的時候，成為最後一個接盤的人。

金融不是騙局，它是工具。它既能讓人類跨越時間調度資源，也能讓無知者被通膨吞噬。

我是Alfred，我們用數據和邏輯，看懂財富的真相。

期待我們的進步。掰掰。